적정주가 계산 공식
가정 적정주가 = 예상 주당순이익(EPS) × 목표 주가수익비율(PER)
같은 기업도 현재 이익, 다음 해 예상 이익, 업황 평균 PER 가운데 무엇을 쓰느냐에 따라 결과가 크게 달라집니다. 계산 전 EPS의 기준 연도와 목표 PER의 비교 대상부터 정해야 합니다.
예시
예상 EPS가 8,500원이고 목표 PER을 12배로 적용하면 가정 가격은 10만2천원입니다. EPS가 7천원으로 낮아지면 같은 배수를 적용해도 8만4천원이 됩니다.
주의사항
- 일회성 이익이 포함된 EPS는 정상 이익보다 높게 보일 수 있습니다.
- 경기민감주는 이익 정점에서 PER이 낮아 보이는 착시가 생길 수 있습니다.
- 목표 PER은 동종기업, 성장률, 재무구조와 금리 환경을 함께 고려해야 합니다.